時光旅閣

1.如何評估公司和會談扮演的角色

1.1單憑一項重要的財務比率就足以決定其營運模式是否具吸引力

1.2一家企業中期是否能創造現金

1.3如果營運模式很難了解我會樂於放棄

2.評估股票的六大因素

2.1企業的競爭優勢

2.2信任的經營管理團隊

2.3財務狀況

2.4股價相對於歷史水準高低

2.5公司被收購的可能性

2.6技術分析

3.1群眾不同意你的看法,不代表你是對或錯

3.2別過度自信;別讓市場大漲沖昏了頭

3.3我們在獲利賣出的時候過於保守,而在停損賣出時又太遲緩

3.4成功的投資混合了堅持自己的立場,同時要傾聽市場的聲音,不要過度注重一方

4.絕對不要不了解一家公司的財務就投資它,股票最大的虧損來自資產負債表最差的公司

5.評估股價的標準

5.1利用本益比預測本年度和未來兩年的盈餘

5.2企業價值(EV)對總現金流量的預估比率

5.3預估自由現金流量,亦即公司預期美股創造的現金除以股價

5.4看股價營收比圖,最好是EV營收比圖

5.5衡量現金流量投資報酬率(CFROI)

6.許多多頭趨勢會持續的比預期的久;新空頭市場往往有幾次假開頭,才開始展現真空頭

7.當一片看壞,沒有人敢買股票的時候,就是市場回升的時候

8.如何扭轉投資逆境

8.1別太固執於自己的看法,聽取別人的意見

8.2檢驗你的看法使否與市場看法一致,因而風險特別高

8.3別放棄你的原則;別做你不相信的新嘗試

8.4試著把技術分析當作交叉檢驗自己看法的工具

9.均值回歸是資本主義不證自明的道理

10.如果對一家公司有疑慮,跟著現金走

11.看待股票就如同你以那個價格買下整家公司

12.別想從虧損的股票把錢賺回來

13.忘記你買股票的價格

14.短期來看,股票市場是一部投票機,而非磅秤

15.絕不對持股產生情感

16.記住壞事不會傳千里

17.閱讀原始版的公司宣布與資訊,仔細閱讀財報的附註,重大資訊可能隱藏在其中

18.股價異常較常發生在中小型公司

19.股價處於歷史低水準可以提高賺錢的機會

20.多頭市場時,估價越來越不保守

21.最好的一些投資是當時覺得很難下手買進的股票

22.尋找報酬不對稱的股票,即下跌風險低,上漲利潤高

23.長期來看,價值股績效超越成長股

24.大多數股票會給你第二次機會

25.技術分析對大型股最適用

26.技術分析強迫你獲利了結或賣出

27.別害怕違抗市場的整體氣氛

28.市場會對預期的利多或利空作反應